本周（10月20日至10月26日）融可赢配，中国方面，第三季度GDP将公布；10月LPR报价出炉；9月社零数据将公布；沪深两市超730亿元市值限售股解禁。
国际方面，美国将公布9月CPI、PPI、非农就业等数据；日本、新西兰将公布9月贸易账；土耳其、乌克兰、韩国、印尼、俄罗斯央行将公布最新利率决议。
10月20日（周一）新西兰公布第三季度CPI年率(%)
中国公布10月一年期贷款市场报价利率LPR(%)
中国公布10月五年期贷款市场报价利率LPR(%)
中国公布第三季度GDP年率-年初至今(%)
中国公布第三季度GDP年率-单季度(%)
中国公布9月社会消费品零售总额年率(%)
中国公布9月规模以上工业增加值年率-年初至今(%)
中国公布9月城镇固定资产投资年率-年初至今(%)
中国公布9月全社会用电量年率-每月(%)
美国公布9月PPI年率(%)
美国公布9月新屋开工年化月率(%)
美国公布9月非农就业人口变动季调后(万)
美国公布9月零售销售月率(%)
美国公布9月进口物价指数月率(%)
美国公布8月贸易账(亿美元)
美国公布9月营建许可月率初值(%)
美国公布9月工业产出月率(%)
美国公布8月批发库存月率终值(%)
10月21日（周二）
新西兰公布9月贸易账(亿纽元)
澳大利亚公布截至10月19日当周ANZ消费者信心指数
加拿大公布9月未季调CPI年率(%)
10月22日（周三）融可赢配
日本公布9月商品贸易账-未季调(亿日元)
英国公布9月零售物价指数年率(%)
英国公布9月CPI年率(%)
印度国家证券交易所因节假日休市一日
印尼央行公布利率决议
泰国央行公布10月货币政策会议纪要
10月23日（周四）
英国公布10月CBI工业订单差值
英国公布10月CBI零售销售差值
英国公布第四季度CBI企业乐观指数
美国公布截至10月18日当周初请失业金人数(万)
加拿大公布8月零售销售月率(%)
美国公布9月成屋销售年化总数(万户)
欧元区公布10月消费者信心指数初值
土耳其央行公布利率决议
乌克兰央行公布利率决议
韩国央行公布利率决议
10月24日（周五）
英国公布10月Gfk消费者信心指数
日本公布9月全国CPI年率(%)
英国公布9月季调后零售销售月率(%)
法国公布10月SPGI制造业PMI初值
德国公布10月SPGI制造业PMI初值
欧元区公布10月SPGI制造业PMI初值融可赢配
英国公布10月SPGI服务业PMI初值
英国公布10月SPGI制造业PMI初值
美国公布9月CPI年率未季调(%)
美国公布10月SPGI制造业PMI初值
美国公布9月季调后新屋销售年化总数(万户)
美国公布10月密歇根大学消费者信心指数终值
台湾证券交易所因节假日休市一日
俄罗斯央行公布利率决议
10月25日（周六）
无
10月26日（周日）
无
本周沪深两市超730亿元市值限售股解禁
Wind数据显示，本周（10月20日至10月26日）沪深两市将有55只股票面临限售股解禁，合计解禁量为31.01亿股。按10月17日收盘价计算，合计解禁市值为730.52亿元。其中，解禁市值居前三位的是：慧博云通（84.28亿元）、恒帅股份（84.03亿元）、峰岹科技（70.75亿元）。
具体来看，慧博云通、恒帅股份、峰岹科技分别在10月20日、10月21日、10月20日解禁1.57亿股、8002万股、3650万股，均为首发原股东限售股份。
党的二十届四中全会将在京召开据新华社，中共中央政治局2025年9月29日召开会议，研究制定国民经济和社会发展第十五个五年规划重大问题。会议决定，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议于10月20日至23日在北京召开。
十四届全国人大常委会第十八次会议将举行
据新华社，十四届全国人大常委会第五十一次委员长会议15日上午在北京人民大会堂举行。赵乐际委员长主持会议。会议决定，十四届全国人大常委会第十八次会议10月24日至28日在北京举行。
上期所：调整黄金和白银期货交易保证金比例和涨跌停板幅度
上期所公告，经研究决定，自2025年10月21日（星期二）收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为14%，套保持仓交易保证金比例调整为15%，一般持仓交易保证金比例调整为16%。
2025北外滩国际航运论坛将于10月19日在沪举办
据人民网，10月17日，上海市交通委员会主任于福林在上海市政府新闻发布会上表示，2025北外滩国际航运论坛将于10月19日至21日在上海虹口北外滩举办。于福林介绍，此次论坛主题为“协作共促全球航运可持续发展”。包括开幕式暨国际绿色航运主论坛、“国际海运论坛”和“国际航空论坛”，以及海上交通安全、数字与智能、司法与仲裁、金融与保险4个分论坛，并同期举行10余个特色活动。其中，开幕式暨国际绿色航运主论坛将邀请权威国际组织负责人等出席并发言，并发布系列重磅成果。
2025中国国际矿业大会将于10月23日至25日在天津举办
据新华社，2025中国国际矿业大会将于10月23日至25日在天津举办，本届大会创设了矿业权转让大市场，并将首次举办现场拍卖活动。
日本朝野两党商定10月21日举行首相指名选举
据中国新闻网，日本执政党自民党和最大在野党立宪民主党17日举行会谈，双方就21日举行首相指名选举达成一致。双方在会谈中还就临时国会的会期达成一致，时间为10月21日至12月17日。
郑丽文当选中国国民党主席
据央视新闻报道，中国国民党10月18日举行党主席选举，候选人郑丽文当选新任党主席。
特朗普签署行政令对进口中型和重型卡车征收25%关税
据央视新闻，美国总统特朗普当地时间10月17日签署行政令，自11月1日起对进口中型和重型卡车及零部件征收25%的新关税。特朗普称，还将对进口客车征收10%的关税。
财政部等三部门：11月1日起纳税人销售自产的利用海上风力生产的电力产品增值税即征即退50%
财政部等三部门就调整风力发电等增值税政策有关事项公告如下：一、自2025年11月1日起至2027年12月31日，对纳税人销售自产的利用海上风力生产的电力产品，实行增值税即征即退50%的政策。二、2025年10月31日前已正式商业投产的核电机组，继续按照《财政部国家税务总局关于核电行业税收政策有关问题的通知》（财税〔2008〕38号）有关增值税规定执行；2025年10月31日前国务院已核准但尚未正式商业投产的核电机组，核力发电企业生产销售电力产品，自正式商业投产次月起10个年度内，实行增值税先征后退政策，退税比例为已入库税款的50%，其他增值税规定继续按照《财政部国家税务总局关于核电行业税收政策有关问题的通知》（财税〔2008〕38号）执行。2025年11月1日后核准的核电机组，不再实行增值税先征后退政策。三、现行规定与本公告不一致的，以本公告为准。《财政部国家税务总局关于风力发电增值税政策的通知》（财税〔2015〕74号）等文件规定自2025年11月1日起废止。
国常会：要推进物流数据开放互联推动人工智能等与物流深度融合
据央视新闻，李强主持召开国务院常务会议，听取关于有效降低全社会物流成本行动落实情况汇报。会议指出，物流在畅通国内大循环、发展现代化产业体系中发挥着重要基础支撑作用。要持续推动物流降本提质增效，加快建设供需适配、内外联通、安全高效、智慧绿色的现代物流体系，深化货物运输结构调整，加强多式联运管理制度、规则标准协调衔接。要加大物流仓储设施等领域投资，优化布局、完善功能，加快物流数字基础设施建设和升级改造。要推进物流数据开放互联，推动人工智能等与物流深度融合，促进物流数智化发展。要加大对物流企业特别是小微企业短期融资等方面的支持力度，推动物流主体做强做优做大。
本周（10月20日至10月26日），沪市主板有一只新股申购。
广发证券主线的【均线偏离度】更多决定了行情短期走势，而【产业趋势】是决定主线横盘之后是否会新高的根本。对于横盘主线，我们认为行情尚未终结，后续仍有新高可能，有以下2点原因：
①光模块、PCB、创新药等产业趋势依然向上，且临近三季报披露，高景气方向更容易有业绩催化；
②短期的下跌主因关税冲击，而上周五特朗普对华态度再度软化，也进一步提高了本轮“TACO交易”的可能性。
中泰证券
上周市场虽经历缩量调整，但成交量阶段性回落更多体现为资金观望与短期情绪修复，并非趋势性逆转。建议继续关注有色金属与科技成长两大主线：
①有色金属板块：全球流动性环境边际改善叠加避险情绪升温，推动稀土、黄金等资源品展现出较强韧性。
②半导体、人工智能等科技成长板块龙头：科技成长领域虽经历了近期的缩量调整，但其中长期投资价值依然突出。
天风证券
已发布的业绩预告中，电子、基础化工25Q3业绩预告表现亮眼，三季报预告利润同比增速超30%的公司数量超10家，综合来看，各行业25Q3业绩预告表现多数低于25H1表现。细分行业来看：
①电子：AI浪潮助力电子业绩高增长，AI推理带来新增需求。在AI的加持下电子行业有望维持高景气表现。
②基础化工：供给约束强化叠加需求支撑，基础化工行业呈现结构性改善。随着供给侧产能调整，行业整体供需平衡或将好转，部分行业已经率先复苏。
招商证券
展望后市，四季度先抑后扬。短期在缺乏增量利好的情况下，港股可能延续震荡态势。但后续随着关税问题有望缓解、增量政策、美联储降息预期强化驱动外资流入等边际利好积累，叠加新经济结构性高景气融可赢配，有望支撑港股上行。配置方向上聚焦四进攻(有色/科技/电力/保险)+两底仓(困境反转/红利)。
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